1、回顧東南亞物流,為什么是極兔？。

2、不止物流,極兔正在各處擴大版權。

3、極兔上市,對東南亞意味著什么？。

10月27日,極兔正式在港交所上市,IPO發(fā)行價定為每股12港元（約11元人民幣）,募資凈額35.3億港元,市值超1050億港元,這也成為今年港交所最大IPO。

據(jù)悉,極兔的投資者們如騰訊、博裕、D1、紅杉、淡馬錫、Aspex等,一共認購總額約2億美元。

不過,極兔上市首日似乎表現(xiàn)平平,股價整體在發(fā)行價上下稍微浮動。

極兔上市當天最高股價僅為12.2港元,比開盤價上漲約1.7%。

目前,極兔的快遞業(yè)務目前已跨越13個國家。

但極兔發(fā)展故事的最初,還得從東南亞市場開始說起。

在極兔上市之前,新加坡房產(chǎn)科技Ohmyhome、越南“特斯拉”VinFast和東南亞社交電商WEBUY也在今年先后赴美上市。

不過,這些上市公司之后的股價走勢并不樂觀。

其中,VinFast在上市當天市值超850億美元,之后市值還曾漲超千億美元,但現(xiàn)在市值約為128.1億美元。

從港股上市的極兔,會不會扭轉命運？極兔上市的背后又反映出東南亞市場怎樣的現(xiàn)狀與生態(tài)？。

回顧東南亞物流,為什么是極兔？。

2015年,原OPPO印尼區(qū)CEO李杰在印尼創(chuàng)立的極兔（即J&T）,最初就是為了解決OPPO由于低質量的當?shù)乜爝f導致的銷量問題。

而極兔在成立之后就開創(chuàng)了7*24小時無休快遞服務,客服也隨時在線解答。

同時,極兔在印尼采用的是直營模式,保證了服務的質量。

而在隨后進入的泰國等國家則采用“直營+加盟”的模式,一邊迅速擴大市場份額。

而在東南亞物流市場,Ninja Van和Flash Express也是兩大本土玩家。

雖然目前兩者與極兔一樣或多或少帶有一些中國基因,也成為當今東南亞的物流獨角獸,但在體量和市場份額層面與極兔還是有一定的差距。

2014年,Ninja Van比極兔稍早入局東南亞市場,并號稱是東南亞第一家物流科技企業(yè),覆蓋東南亞6國,每天處理的包裹數(shù)近200萬件。

此外,Ninja Van在新加坡新建了一個8萬平方英尺的自動化運輸中心。

運輸中心的自動分揀機器人精確度高達99.9%。

對此,Ninja Van告訴7點5度：“物流很多時候是人力和效率的博弈,而機械可以打破這個限制。

對自動化機械的投資可以讓Ninja Van到2025年減少超過一半的人力投入。

” 2021年,Ninja Van完成5.78億美元E輪融資,正式晉升為獨角獸企業(yè)。

阿里也加入了這一輪,且是目前為止唯一的中方資本。

而成立于2017年的Flash Express則比極兔和Ninja Van都要晚入場,且它的市場主要集中在泰國,是泰國第二大民營快遞公司,日單量峰值超過200萬單。

Flash Express的管理層較為多元,創(chuàng)始人之一狄瑋杰曾擔任支付寶錢包技術負責人、掃碼支付業(yè)務負責人,管理團隊還有來自阿里,百度和順豐的前高管。

2021年6月1日,Flash Express宣布完成1.5億美金的D+輪和E輪融資,成為獨角獸企業(yè)。

自從極兔公開招股書以來,極兔在東南亞的單量有了更直觀的對比：2022年極兔在東南亞完成的快遞包裹量為25.1億件,2020年為11.5億件,復合年增長率為47.6%,目前為東南亞地區(qū)排名第一的快遞運營商,市場份額達到22.5%。

而極兔在東南亞眾多物流獨角獸中首先IPO,可能得益于其起家的印尼市場：根據(jù)首創(chuàng)證券的數(shù)據(jù)顯示,2021年東南亞六國的快遞日均單量約2200萬單,其中,得益于龐大的人口數(shù)量,印尼以800萬單居東南亞主要六國之首,這歸功于電商市場在東南亞的高速發(fā)展：2022年東南亞電商GMV為1310億美元,其中印尼再次以590億美元高居榜首。

而極兔的快速崛起也與電商平臺Shopee的緊密合作密不可分,2018年,Shopee開始主攻印尼市場,極兔則為Shopee所有賣家提供印尼全國范圍內的快遞派送服務；Shopee 和極兔還會開展聯(lián)合促銷活動,比如賣家通過極兔寄送商品,可以獲得現(xiàn)金返還或使用Shopee發(fā)放的抵扣券。

除了Shopee,極兔還抱緊多家電商的“大腿”,善于抓住每一個機會。

盡管印尼在10月初正式關閉了TikTok Shop,但極兔在菲律賓也成為了Temu的物流合作伙伴。

在Temu官方頁面顯示,物流收貨時長為5到10天,如果快遞超過10天才到貨,消費者可以在48小時內獲得250比索的積分。

除此之外,Temu還推出了限時免運費,90天內退款免運費的服務。

不止物流,極兔正在各處擴大版權。

除了物流,以OPPO為依靠的極兔系公司已經(jīng)滲透到了電商、電商代運營和線下餐飲等領域,同時也激勵了一批新的創(chuàng)業(yè)者。

2017年,電商代運營服務公司Jet Commerce在印尼成立。

不僅“Jet”這個名字,讓人聯(lián)想到了極兔創(chuàng)始人李杰,Jet Commerce本身與極兔的關系也相當緊密：創(chuàng)始人Oliver Yang曾擔任J&T Express（極兔速遞）擔任區(qū)域負責人。

Jet Commerce服務的第一個品牌也是印尼OPPO,而OPPO也因極兔與Jet Commerce在印尼打開了新局面——OPPO印尼線上月銷量從剛開始的30臺飆升至3000臺。

僅僅做電商代運營還不夠,它還要親自下場做品牌。

2021年,由Jet Commerce創(chuàng)建的小家電品牌Gaabor上線,積極布局廚房電器核心系列的產(chǎn)品線、清潔電器、家用電器和個人護理產(chǎn)品。

上線一周年,Gaabor銷售額突破2億,并取得Shopee東南亞全區(qū)域小家電類目Top 2、TikTok東南亞多國小家電類目Top1的成績。

截止2022年12月,Gaabor累計訂單量超182萬臺,銷售額突破2.3億元,成功占領東南亞多平臺類目第一。

另一邊,印尼美妝品牌Y.O.U在2022年2月獲4000萬美元C輪融資,引起了外界的廣泛關注。

這一東南亞美妝品牌,事實上也隸屬于總部位于中國香港的HEBE BEAUTY（海貝麗致）,而HEBE BEAUTY不僅是由李杰及其團隊孵化,上海海貝麗致的法人代表湯宏雷也在步步高與OPPO擔任職位。

而眾所周知,除了OPPO李杰早年也是出身于步步高。

2020年Y.O.U獲得了Shopee唯一彩護雙榜TOP品牌,2021年刷新了印尼Tiktok雙12品牌直播成交銷量記錄,旗下多款產(chǎn)品獲Tokopedia 2021年年度美妝大獎。

在線下餐飲行業(yè),與極兔同樣有密切關系的咖啡連鎖品牌Tomoro Coffee于2022年8月在印尼雅加達正式開業(yè),主打中低端市場。

開業(yè)當天,極兔創(chuàng)始人李杰親自錄視頻為其站臺并發(fā)布促銷信息。

據(jù)悉,Tomoro Coffee目前在印尼的門店已超100家。

除此之外,極兔也在影響新一代的創(chuàng)業(yè)者。

在2019年創(chuàng)建印尼物流公司IDexpress之前,Charles Lim早于2015年進入極兔擔任區(qū)域總經(jīng)理,并在6個月后升任President Director in Jakarta。

“我在那個時候意識到,電商的發(fā)展一年比一年重要。

” 目前,IDexpress現(xiàn)已成為Shopee、Lazada和Blibli等電商平臺的官方物流合作伙伴,IDexpress也在印尼全島設立的1000多個運營中心,試圖與極兔一起在這個市場較量一番。

極兔上市,對東南亞意味著什么？。

作為一家從東南亞起家的快遞物流企業(yè),極兔的赴港上市同樣會在一定程度振奮本地的創(chuàng)投生態(tài)。

不過,最開心的應該還是來自中國的投資人。

招股書顯示,極兔創(chuàng)始人李杰為第一大股東,持股11.54%；騰訊為第二大股東,持股6.32%；博裕資本為第三大股東,持股6.1%；ATM機構為第四大股東,持股5.49%。

此外還有D1 Capital、高瓴、GLP、紅杉、招銀國際等投資者,其中最引人矚目的還屬持股1.54%的順豐。

值得注意的是,極兔的上市并不意味著創(chuàng)業(yè)的完全勝利,它仍有很長的一段路要走。

根據(jù)招股書顯示,極兔在2020年、2021年、2022年利潤分別為-6.64億美元、-61.92億美元、15.73億美元；經(jīng)調整虧損分別為4.76億美元、9.1億美元、8億美元。

三年間,極兔虧損超過36億美元,尚未扭虧為盈。

極兔的IPO,在另一個層面表明了極兔的擴張需要新的資金支持。

自2020年正式進入中國市場之后,2020至2022年三年間極兔在中國每年的收入分別為4.8、21.8與41億美元。

但相對于東南亞市場,極兔在國內的客單價較低,面對國內快遞物流市場的順豐、京東以及通達系多年形成的穩(wěn)定格局,極兔依然在進行低價搶量的策略,在今年完成對順豐旗下的豐網(wǎng)的收購后,極兔也有可能進一步完善快遞網(wǎng)絡。

有分析表示,在極兔完成對豐網(wǎng)的收購后,可進一步穩(wěn)定公司的整體網(wǎng)絡以及擴大電商件業(yè)務,提高成本的把控能力,這是極兔扭虧為盈的關鍵。

而且,伴隨著SHEIN、Temu、阿里海外業(yè)務等向北美、中東、拉美、西歐的擴張,極兔為電商平臺的發(fā)展提供了新一代快遞基礎設施,也迎來了快速發(fā)展的窗口期。

此次港股上市,不僅是極兔速遞在資本市場上的重要布局,更是公司在全球化戰(zhàn)略上的進一步深化。

除了極兔在港股進行IPO,東南亞本地的交易市場也相當火熱。

根據(jù)越海資本報告,從2020年1月1日至2023年5月31日,東南亞核心六國的證交所共發(fā)生了455起IPO事件,總金額達到324億美元。

在東南亞交易市場中,印尼證交所和泰國證交所為目前IPO活動最活躍的交易所,其中,印尼平均融資金額為0.45億美元,主要為中小型企業(yè)；而泰國則大企業(yè)占比較高,平均融資金額約為1億美元。

極兔上市之后的表現(xiàn)還尚不可知,希望能給東南亞本地創(chuàng)投也打一針強心劑吧。

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