客戶(hù)委托銀行買(mǎi)入A貨幣，賣(mài)出B貨幣，確定將來(lái)另一工作日反向操作，賣(mài)出同等金額A貨幣，買(mǎi)入B貨幣。

調(diào)整起息日。

客戶(hù)敘做遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其他原因，不能按期交割，需要展期時(shí)，都可以通過(guò)敘做外匯掉期買(mǎi)賣(mài)對(duì)原交易的交割時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。

一筆掉期外匯買(mǎi)賣(mài)可以看成由兩筆交易金額相同、起息日不同、交易方向相反的外匯買(mǎi)賣(mài)組成的，因此一筆掉期外匯買(mǎi)賣(mài)具有一前一后兩個(gè)起息日和兩項(xiàng)約定的匯率水平。

在掉期外匯買(mǎi)賣(mài)中，客戶(hù)和銀行按約定的匯率水平將一種貨幣轉(zhuǎn)換為另一種貨幣，在第一個(gè)起息日進(jìn)行資金的交割，并按另一項(xiàng)約定的匯率將上述兩種貨幣進(jìn)行方向相反的轉(zhuǎn)換，在第二個(gè)起息日進(jìn)行資金的交割。

最常見(jiàn)的掉期交易是把一筆即期交易與一筆遠(yuǎn)期交易合在一起，等同于在即期賣(mài)出甲貨幣買(mǎi)進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣(mài)出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買(mǎi)賣(mài)交易。

實(shí)例一家美國(guó)貿(mào)易公司在1月份預(yù)計(jì)4月1日將收到一筆歐元貨款，為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，公司按遠(yuǎn)期匯率水平同銀行敘做了一筆3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)，買(mǎi)入美元賣(mài)出歐元，起息日為4月1日。

但到了3月底，公司得知對(duì)方將推遲付款，在5月1日才能收到這筆貨款。

于是公司可以通過(guò)一筆1個(gè)月的掉期外匯買(mǎi)賣(mài)，將4月1日的頭寸轉(zhuǎn)換至5月1日。

若客戶(hù)目前持有甲貨幣而需使用乙貨幣，但在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后又收回乙貨幣并將其換回甲貨幣，也可通過(guò)敘做掉期外匯買(mǎi)賣(mài)來(lái)固定換匯成本，防范風(fēng)險(xiǎn)。

一家日本貿(mào)易公司向美國(guó)出口產(chǎn)品， 收到貨款500萬(wàn)美元。

該公司需將貨款兌換為8元用于國(guó)內(nèi)支出。

同時(shí)公司需從美國(guó)進(jìn)口原材料，并將于3個(gè)月后支付500萬(wàn)美元的貨款。

此時(shí)，公司可以采取以下措施：敘做一筆3 個(gè)月美元兌8元掉期外匯買(mǎi)賣(mài)，即期賣(mài)出500萬(wàn)美元，買(mǎi)入相應(yīng)的日元，3個(gè)月遠(yuǎn)期買(mǎi)入500萬(wàn)美元，賣(mài)出相應(yīng)的日元。

通過(guò)上述交易，公司可以軋平其中的資金缺口，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

掉期交易只做一筆交易，不必做兩筆，交易成本較低。