在強勢美元的沖擊下,亞洲貨幣正遭遇前所未有的貶值風(fēng)暴。

不論是日元、印度盧比、韓元等亞洲主要經(jīng)濟體貨幣,還是印尼盾、越南盾、菲律賓比索等東盟國家小幣種,均遭遇了新一輪的賣壓。

一些貨幣則創(chuàng)下了數(shù)月乃至歷史上的新低。

日本、韓國均承受巨大貶值壓力,美元兌韓元匯率一度攀升至1400的關(guān)鍵水平,創(chuàng)下自2022年10月以來的新高;美元兌日元匯率也觸及154.78,連續(xù)四個交易日刷新1990年以來的紀錄。

強勢美元正讓亞洲貨幣遭遇一場全面風(fēng)暴。

同時,印度盧比、印尼盾、越南盾、菲律賓比索等其他亞洲貨幣同樣受到新一波拋售潮的沖擊。

然而,值得注意的是,在這一波美元升值的浪潮中,人民幣兌美元匯率相對保持平穩(wěn)。

為了應(yīng)對這股強烈的貶值潮流,各國央行紛紛采取緊急措施。

4月17日,日韓兩國官員紛紛對外匯市場進行口頭干預(yù);印尼央行更是直接介入市場,通過拋售高收益證券并買入印尼盾來遏制本幣貶值。

高盛分析師Danny Suwanapruti在最新報告中明確指出,當前亞洲貨幣正受到美元強勢走勢的主導(dǎo)。

國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的報告也顯示,若美元匯率上漲10%,新興國家實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一年后或?qū)⑾禄?.9%,這種對經(jīng)濟的負面影響可能會持續(xù)兩年以上。

美元突襲。

在美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表“鷹派”言論的推動下,當?shù)貢r間4月16日,美元指數(shù)再度飆升,一度攀升至106.5上方,連續(xù)三日刷新五個月來的新高。

這一強勢美元的浪潮之下,亞洲多國貨幣正面臨著巨大的貶值壓力。

其中,美元兌韓元匯率一度躍升至1400的關(guān)鍵點位,創(chuàng)下自2022年10月以來的新高;美元兌日元匯率也一度觸及154.78,連續(xù)四個交易日刷新1990年以來的紀錄。

與此同時,印度盧比、印尼盾、越南盾和菲律賓比索等亞洲貨幣同樣承受著拋售的壓力。

特別值得一提的是,印尼盾成為貶值幅度最為劇烈的亞洲貨幣之一,4月16日一度暴跌超過2%,跌至四年來的低點。

此外,美元兌越南盾匯率也在4月16日一度觸及25295的歷史高位;菲律賓比索自2022年末以來首次跌破57比索這一關(guān)鍵關(guān)口,加劇了該國央行干預(yù)貨幣市場的壓力;印度盧比也持續(xù)走軟,美元兌印度盧比匯率已攀升至歷史高位。

然而,在這一波美元升值的背景下,人民幣兌美元匯率卻保持了相對穩(wěn)定的態(tài)勢。

今年4月以來,人民幣兌美元匯率整體呈現(xiàn)窄幅震蕩,現(xiàn)報7.2548,展現(xiàn)出了一定的抗跌韌性。

“貨幣戰(zhàn)”爆發(fā)。

面對貨幣貶值的嚴峻形勢,各國央行紛紛采取緊急行動以穩(wěn)定外匯市場。

4月17日,日韓兩國官員繼續(xù)對外匯市場進行口頭干預(yù),表達了對日元和韓元近期大幅貶值的嚴重關(guān)切,并準備采取措施防止貨幣市場的過度波動。

韓國財政部和央行官員聯(lián)合發(fā)表聲明,強調(diào)外匯市場的過度單邊波動對韓國經(jīng)濟不利,并表示將密切關(guān)注匯率走勢及市場動態(tài),保持高度警惕。

韓國央行行長李昌鏞更明確表示,韓元近期的疲軟走勢過于劇烈,央行擁有穩(wěn)定市場的工具,并隨時準備采取行動。

同日,美國、日本和韓國的財政領(lǐng)導(dǎo)人在華盛頓舉行首次三邊會議,預(yù)計匯率穩(wěn)定將成為他們討論的焦點。

此外,亞洲其他國家央行也積極應(yīng)對。

泰國央行通過言論干預(yù)試圖推高泰銖匯率,并密切關(guān)注外匯市場波動。

印尼央行則采取更直接的行動,通過出售高收益證券并買入印尼盾以抑制本幣跌幅,并表示將始終在市場上維護印尼盾穩(wěn)定。

分析人士指出,印度央行可能會利用其創(chuàng)紀錄的外匯儲備來遏制任何形式的過度波動。

高盛預(yù)計,在貨幣貶值壓力下,印尼和菲律賓央行將是最積極捍衛(wèi)本幣的央行,因為這兩個國家的經(jīng)常賬戶赤字、高通脹率及外債水平較高,本幣貶值對經(jīng)濟穩(wěn)定的風(fēng)險更大。

相比之下,出口導(dǎo)向型、低通脹且經(jīng)常賬戶盈余的國家(如韓國和泰國)可能更能容忍貨幣疲軟。

高盛還認為,印尼央行甚至可能進一步加息以穩(wěn)定印尼盾。

總體來看,各國央行正積極采取措施以應(yīng)對貨幣貶值潮,通過口頭干預(yù)、直接干預(yù)市場以及調(diào)整貨幣政策等手段,努力維護外匯市場的穩(wěn)定。

影響多大?。

國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的最新報告揭示了美元強勢對新興經(jīng)濟體的深遠影響。

報告指出,美元匯率的上漲將導(dǎo)致這些經(jīng)濟體面臨資本外流、進口成本上升以及金融環(huán)境收緊等多重壓力。

具體而言,若美元匯率上漲10%,新興國家的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)計將在一年后下滑1.9%,且這種負面影響將持續(xù)兩年以上。

高盛分析師Danny Suwanapruti在最新報告中指出,美元的強勢走勢已成為主導(dǎo)亞洲貨幣的關(guān)鍵因素。

盡管亞洲經(jīng)濟增速近期有所回升,通脹壓力也有所緩解,宏觀政策收緊本應(yīng)支持本國貨幣,但美聯(lián)儲的政策路徑及其對基準利率和美元的影響,仍然是宏觀市場的核心議題。

高盛進一步分析認為,當前市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期與年初形成鮮明對比,這為美元進一步升值提供了空間。

在美元升值的過程中,韓元、馬來西亞林吉特和印尼盾等貨幣對美元匯率的變動最為敏感。

若美元繼續(xù)上漲,這些貨幣將面臨更大的貶值風(fēng)險,而印度盧比的敏感性則相對較低。

然而,從客觀環(huán)境來看,亞洲多數(shù)經(jīng)濟體的通脹率已經(jīng)回落,這為各國央行降息創(chuàng)造了有利條件。

但鑒于貨幣貶值壓力,新興市場央行在降息問題上顯得猶豫不決,不敢貿(mào)然行動。

摩根士丹利指出,如果亞洲央行先于美聯(lián)儲降息,可能會進一步加劇貨幣貶值壓力,甚至可能給通脹帶來上行風(fēng)險。

因此,預(yù)計亞洲各國央行將等待美聯(lián)儲在6月開始降息(這是美國經(jīng)濟團隊的基準假設(shè)情境)后,再采取相應(yīng)的行動。

高盛預(yù)計,如果美元匯率繼續(xù)上升,美元兌韓元可能會逼近2022年10月的1441高點,美元兌泰銖也可能接近2022年9月的38.37高點。

值得注意的是,美元兌印度盧比和美元兌馬來西亞林吉特已經(jīng)十分接近此前的歷史高點,未來這些貨幣可能會進一步疲軟。

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