順豐,是一個在中國消費者中如雷貫耳的名字。

其“快速、安全、可靠”的品牌形象太過耀眼,以至于其它所有快遞公司在順豐面前都顯得黯淡無光。

更難能可貴的是,在其產(chǎn)品服務(wù)一片好評的同時,順豐的利潤在業(yè)內(nèi)也是“木秀于林”。

6月19日,順豐控股、韻達股份和申通快遞3家快遞上市公司分別公布上半年業(yè)績預(yù)告,均為預(yù)喜。

其中,順豐控股預(yù)計上半年最高盈利為23.5億元,超韻達股份和申通快遞凈利潤總和。

6月20日下午,順豐入圍小米基石投資者名單,同樣入圍的不乏高通、中國移動、中投中財、國開裝備、保利、招商局等巨擘。

然而繁花似錦的背后,順豐的股價卻持續(xù)走低。

深入探究一番之后才發(fā)現(xiàn),原來順豐龐大的身軀周圍,早已群狼環(huán)伺。

1。

中年危機。

順豐成立于1993年,是中國大陸一家大型民營速遞公司,總部位于廣東省深圳市。

經(jīng)過25年的發(fā)展,截至2017年12月31日順豐控股擁有110家直屬分公司、5間分撥中心、3萬多臺營運車輛、200個中轉(zhuǎn)場、近30000個基層營業(yè)網(wǎng)點,擁有各類客戶服 務(wù)倉庫合計136個面積近140萬㎡,覆蓋中國大陸所有31個省級行政區(qū)、334個地級市、2,672余個縣區(qū)級城市、7,800余個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

自營全貨機41架,外包全貨機16架。

今年2月23日,順豐速運獲國務(wù)院及中央軍委發(fā)出批復(fù)文件,同意其以372.6億元的價格,在湖北鄂州市燕磯鎮(zhèn)杜灣村附近興建“順豐機場”,成為內(nèi)地第一個擁有自己機場的快遞公司。

然而據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,快遞行業(yè)市場增速和行業(yè)毛利率卻已經(jīng)撞上天花板。

在這片紅海之中,韻達、百世等競爭對手“如狼似虎”,2017年分別以45.6%和71.4%的業(yè)務(wù)量增速,搶占市場份額。

順豐的表現(xiàn)恰恰相反,2017年業(yè)務(wù)量同比增長18.3%,低于行業(yè)平均增速的22%,市場份額下降0.5個百分點,跌至7.6%。

順豐在業(yè)務(wù)量上過去只是排在“三通一達”之后,來到2017年,它的排名業(yè)已被百世超過。

投資者正在用腳投票,順豐的股價自2017年一季度摸至最高點73.34元后,一年多以來下滑明顯。

截至發(fā)稿之時,順豐的股價已經(jīng)跌到了45.29元,較巔峰時跌去了38.2%,總市值蒸發(fā)900多億元。

而且,就凈利潤率而言,順豐目前有下降的趨勢。

2017年順豐的凈利潤率為5.21%,2018年一季度的凈利潤率下滑至4.8%。

此外,順風(fēng)引以為豪的直營模式也在受到來自同行的沖擊。

韻達上市時募資39億元,其中27.5億元投入到轉(zhuǎn)運中心自動化升級項目和供應(yīng)鏈智能信息化系統(tǒng)建設(shè)項目。

目前,韻達的全國樞紐轉(zhuǎn)運中心100%自營,實現(xiàn)對票件分揀、中 轉(zhuǎn)、運輸?shù)任锪骱诵沫h(huán)節(jié)的絕對控制。

由此換來的回報是,韻達2017年的顧客滿意度排名僅次于順豐。

2。

電商夢。

2017年6月1日,順豐-豐巢與阿里巴巴-菜鳥裹裹因意見不合而數(shù)據(jù)斷交。

當(dāng)時一位資深業(yè)內(nèi)人士對新京報記者表示,兩個物流巨頭的角逐背后是電商與快遞的關(guān)系沒有捋順。

“快遞行業(yè)感到了危機。

”該人士稱,盡管物品在快遞手上,菜鳥則控制了信息流的源頭。

如今,用戶數(shù)據(jù)的重要性和背后的商業(yè)價值日益凸顯。

”。

“我國目前還是電商選快遞的狀態(tài),未來應(yīng)該朝著消費者選快遞的狀態(tài)前進,主動權(quán)交給消費者。

”他說。

雖然后來經(jīng)國家郵政局出面協(xié)調(diào),雙方同意于同年6月3日12時起全面恢復(fù)數(shù)據(jù)傳輸,但這件事情背后反映出的問題卻沒有得到根本解決。

王衛(wèi)顯然不想讓順豐受鉗制于電商平臺,他對順豐的期待也并不只是一家快遞公司。

從各個層面上來說,王衛(wèi)對順豐的期待是,成為一家跟美國UPS或聯(lián)邦快遞一樣巨頭級的綜合物流運營商,其實力足以抗衡電商。

自2012年開始,先是“順豐優(yōu)選”,之后是“嘿客”線下店,王衛(wèi)對于自建電商充滿興趣。

然而兩者均已失敗告終,順豐借殼上市后,財報披露O2O試驗讓其虧損16億元,原因是“2014年開始集中鋪設(shè)線下門店”。

王衛(wèi)以為掌握物流這個核心競爭力,就可以反哺電商分一杯羹,但事實證明缺乏主流銷售渠道,也不擁有支付工具,在電商這個賽道上,很難支撐起自己的電商夢。

經(jīng)過這么多年的布局經(jīng)營,在順豐國內(nèi)的官網(wǎng),僅“順豐優(yōu)選”碩果僅存。

3。

開疆拓土。

既然電商不行,順豐只能再選別的法子,王衛(wèi)選中了零擔(dān)快運市場。

零擔(dān)貨物,是指一張貨物運單（一批）托運的貨物重量或容積不夠裝一車的貨物（即不夠整車運輸條件）。

這是一個比快遞更大的蛋糕。

官方數(shù)據(jù)顯示,整個物流產(chǎn)業(yè)占據(jù)中國GDP的17%,如果GDP按照2017年年83萬億計算,這是14萬億元的市場規(guī)模。

其中快遞專家趙小敏對騰訊《棱鏡》分析,順豐所處的快遞這一To C的消費領(lǐng)域,只是綜合物流當(dāng)中,最末端的一個環(huán)節(jié),市場規(guī)模僅5千億元。

而零擔(dān)快運的市場規(guī)模有1.1萬億元,兩倍于快遞行業(yè)。

在增速乏力的情況下,順豐面對這塊誘人的蛋糕,很難不垂涎三尺。

2018年年初,外界有爆料稱,順豐將投資17億元,收購新邦71%的股份,成立一家新的快運公司順心。

運聯(lián)研究院發(fā)布的2018年《中國零擔(dān)快運30強排行榜》顯示,排名第一的德邦2017年快運業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入130億元,約等于排名后三位的安能、順豐和百世的營業(yè)收入之和,排名第18位的新邦僅錄得9.2億元。