去年10月份,新西蘭基準(zhǔn)利率僅為0.5%;今年10月份,基準(zhǔn)利率已飆升至3.5%,翻七倍。

與此同時(shí),美國的基準(zhǔn)利率僅為3.25%、英國為2.25%、歐元區(qū)僅為1.25%、日本依舊是負(fù)利率,新西蘭是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中絕對(duì)的高利率國家。

從利率平價(jià)的角度看,國際游資有動(dòng)力從日本、歐元區(qū)流出,并流入新西蘭和美國。

當(dāng)然,新西蘭對(duì)游資的吸引力顯然不能與美國相提并論,所以在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體集體加息浪潮下,只有美元指數(shù)在穩(wěn)定升值。

NZDUSD趨勢(shì)依舊為顯著空頭,只不過從9月26日開始,跌勢(shì)開始放緩。

底部震蕩態(tài)勢(shì)已經(jīng)持續(xù)17個(gè)交易日,距離斐波那契額數(shù)列的特殊數(shù)字21僅剩4個(gè)交易日。

這意味不久將會(huì)出現(xiàn)“變盤”。

從順勢(shì)角度分析,“變盤”意味著底部震蕩結(jié)束,驅(qū)動(dòng)浪下跌開啟。

所以,雖然NZDUSD今日上漲0.82%(截至15:30),但仍不可抱有“抄底”的錯(cuò)誤想法。

高通脹問題同樣困擾著新西蘭。

三季度CPI增速7.2%,略低于二季度的7.3%,但依舊處于高位。

細(xì)分類目看,漲幅最大的是柴油價(jià)格(72%),其次是蔬菜(24%),第三是汽油(19%),住房價(jià)格上漲17%,租金價(jià)格上漲4.6%。

與普通民眾生活息息相關(guān)的“住、行、吃”均出現(xiàn)大幅漲價(jià),這將在一定程度上加劇金融市場(chǎng)的恐慌情緒和不穩(wěn)定性。

在物價(jià)上漲的嚴(yán)峻形勢(shì)下,8月17日,新西蘭聯(lián)儲(chǔ)承諾：貨幣狀況需要繼續(xù)收緊,直到委員會(huì)確信供應(yīng)端強(qiáng)勁到能夠?qū)⑼浝孛磕?- 3%的目標(biāo)區(qū)間,且預(yù)計(jì)這一目標(biāo)將會(huì)在2024年中期實(shí)現(xiàn)。

新西蘭最新失業(yè)率為3.3%,遠(yuǎn)低于充分就業(yè)水平線5%。

如果未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)因?yàn)榧みM(jìn)加息而陷入衰退,新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將不得不面對(duì)高失業(yè)率和高通脹并存的糟糕局面。

屆時(shí),加息將導(dǎo)致失業(yè)率走高,降息將導(dǎo)致物價(jià)上漲,最終可能導(dǎo)致NZDUSD新一輪下跌。

債券市場(chǎng)同樣值得關(guān)注。

以十年期為限,美債收益率3.9963%、英債收益率3.965%、德債2.297%,而新西蘭債券收益率已經(jīng)達(dá)到4.533%。

據(jù)此判斷,新西蘭金融市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更加敏感,它們正急于拋售自己手中持有的國債,而不去思考當(dāng)下的債券價(jià)格是否已經(jīng)過度低估。

當(dāng)然,較高的債券市場(chǎng)利率能夠吸引一部分國際游資入場(chǎng),間接增加了新西蘭元的需求量,有利于其升值。

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)綜合觀點(diǎn)：只有美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)周期結(jié)束,非美貨幣的貶值態(tài)勢(shì)才能得到扭轉(zhuǎn)。

除此之前,任何貨幣和財(cái)政政策大概率都是徒勞。