現(xiàn)金循環(huán)周期是專業(yè)術(shù)語,拼音為xiàn jīn xún huán zhōu qī,是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時間。

計算公式。

現(xiàn)金循環(huán)周期(cash conversion cycle)。

現(xiàn)金循環(huán)周期=存貨轉(zhuǎn)換期間+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間-應(yīng)付賬款遞延期間=生產(chǎn)經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款平均付款期。

cash conversion cycle= operating cycle- accounts payable deferral period。

operating cycle= inventory conversion cycle+ average collection period。

其中,平均應(yīng)付賬款期=365/ (銷售成本/應(yīng)付賬款)。

accounts payable deferral period= 365/ (cost of goods sold/ accounts payable)。

作用分析。

現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額。

一般來說,存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短,所需營運資金數(shù)額就越大;相反,存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長,所需營運資金數(shù)額就越小。

此外,營運資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險、收益要求和成本約束等因素的制約。

流動資金既然供營運周轉(zhuǎn)之用,就應(yīng)該有一個循環(huán)周期。

周期的長短,關(guān)系到資金成本及運用效率。

假定有一家生產(chǎn)個人電腦的公司,預(yù)測市場需求為100部,以下步驟決定其未來可產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,并顯示出其生產(chǎn)決策對公司流動資金地位的影響：。

一、公司訂購生產(chǎn)100部電腦所需的零組件,因電腦行業(yè)采購原料、零件習(xí)慣上實行信用賒購方式,因而此項交易僅發(fā)生應(yīng)付賬款,對現(xiàn)金流量并無立即影響;。

二、組裝零件成為電腦成品,需要雇傭若干勞動力,產(chǎn)品完成時,工資并未全部支付,因而一部分發(fā)生應(yīng)付工資;。

三、電腦成品以信用銷售方式售出,因而發(fā)生應(yīng)收賬款,并無立即現(xiàn)金流入;。

四、在生產(chǎn)過程中的某一階段,在收回應(yīng)收賬款之前,公司必須支付應(yīng)付賬款及應(yīng)付工資,因而發(fā)生凈現(xiàn)金流出。

此項現(xiàn)金流出須向銀行借款融通;。

五、當(dāng)公司收回應(yīng)收帳款時,流動資金的現(xiàn)金流程循環(huán)(cash flow cycle)已經(jīng)完成。

此時公司有能力償還借款,此項借款的目的在于協(xié)助生產(chǎn)的進行及營運周轉(zhuǎn)。

電腦公司進行產(chǎn)銷活動,把零組件及人工轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的過程,稱為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán)(cash conversion cycle),這一模型中應(yīng)用若干術(shù)語,分別解釋如下：。

存貨轉(zhuǎn)換期間：是指把原物料或零組件制造為產(chǎn)品,并將產(chǎn)品售出所需的時間;銷貨/存貨=存貨周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)愈多,代表該企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營績效越佳,因此存貨轉(zhuǎn)換期間不宜過長。

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間：是指應(yīng)收賬款收回現(xiàn)金所需的時間,又稱為銷貨懸?guī)ぬ鞌?shù)(days sales outstanding.DSO)。

銷貨/應(yīng)收帳款=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表示企業(yè)收帳的速度及效率越佳。

假定DSO為54天,就是指銷貨發(fā)生的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金,需要54天時間。

存貨轉(zhuǎn)換期間與應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換期間合稱為營業(yè)循環(huán)周期。

應(yīng)付賬款遞延期間：是指自購進原料或雇傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數(shù)。

一般公司支付購料價款及工資的遞延期間,通常為30天。

現(xiàn)金循環(huán)周期包括上述三個期間,其長度等于自公司購買(生產(chǎn)所需資源)原材料及人工支付現(xiàn)金之日起,至銷售產(chǎn)品收回價款之日止所經(jīng)過的天數(shù),可以衡量公司的現(xiàn)金凍結(jié)在流動資產(chǎn)上的時間長短。

現(xiàn)金循環(huán)周期可用下列公式計出：。

存貨轉(zhuǎn)換期間+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間-應(yīng)付賬款遞延期間=現(xiàn)金循環(huán)周期。

從另一角度看則為：。

現(xiàn)金回收遞延天數(shù)-現(xiàn)金支出遞延天數(shù)=凈遞延天數(shù)。

公司管理當(dāng)局及財務(wù)管理人員對現(xiàn)金循環(huán)周期應(yīng)有正確認識,因為周轉(zhuǎn)期的長短關(guān)系到資金凍結(jié)時間的長短,影響資金成本及運用效益。

財務(wù)管理人員應(yīng)研究縮短周期的可能途徑,以提高資金運用效率及營運收益。

因此,縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期,延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。

企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況,壓縮收款流程、優(yōu)化貸款支付過程如利用現(xiàn)金浮余量,支付帳戶集中、展期付款、設(shè)立零余額帳戶、遠距離付款等方法,在合理的范圍內(nèi)盡量延長貸款支付的時間,加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn),相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果,從而增加了企業(yè)的收益。