3月25日,人民幣匯率市場再起波瀾。

早盤,境內(nèi)外人民幣匯率雙雙飆升約400個基點。

其中,境內(nèi)在岸市場人民幣兌美元匯率一度收復7.2關口,觸及7.1902的高點;離岸市場匯率也漲至7.2316。

市場對此突如其來的變動感到驚訝,外匯交易員紛紛表示出乎意料。

起初,市場認為這一漲勢可能與日本官員準備干預匯市、支持日元的表態(tài)有關,這一信號降低了市場對亞太貨幣的空頭熱情,從而推動人民幣匯率反彈。

然而,深入分析后,一些投資機構(gòu)認為人民幣匯率此前受到低估,而上周五瑞士央行意外降息導致的人民幣匯率過度下跌,也為此次反彈提供了動力。

境外投資機構(gòu)普遍認為,人民幣匯率存在強烈的修復需求。

隨著境外投資機構(gòu)紛紛抄底,人民幣匯率在早盤迅速攀升至日內(nèi)高點。

然而,午后市場情緒有所變化,人民幣匯率出現(xiàn)回落,回吐了部分早盤漲幅。

截至3月25日19時,境內(nèi)外人民幣匯率分別穩(wěn)定在7.21和7.25附近。

香港私募基金經(jīng)理表示,美元指數(shù)高位限制了人民幣匯率漲幅,境外量化基金因此逢高沽空套利。

但3月25日人民幣匯率突然上漲后,市場認為其底部或在7.23附近,并預期隨著中國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)和美聯(lián)儲降息,底部區(qū)間將抬高,可能收復7.2關口。

3月25日早盤,境內(nèi)外人民幣匯率出現(xiàn)了顯著的大漲,漲幅約400個基點,這一意外的變動令外匯市場感到驚訝。

經(jīng)過分析,這一大漲可能與日本準備干預匯市以穩(wěn)定日元匯率有關。

由于日本財務省官員明確表達了對日元過度波動的擔憂,并暗示可能采取干預措施,境外投機資本迅速調(diào)整了策略,減少了針對日元等亞太貨幣的沽空操作。

這一調(diào)整間接影響了人民幣匯率的走勢,使其出現(xiàn)大幅上漲。

市場對此反應迅速,開始重新評估原先關于西方國家降息步伐以及美元指數(shù)走勢的預期。

部分境外投資機構(gòu)認為,人民幣匯率的底部區(qū)間可能受到此次事件的影響而有所抬高,并可能在未來持續(xù)走高。

整體而言,3月25日早盤的人民幣匯率大漲是一個復雜的市場反應,涉及多個因素的綜合影響。

3月25日早盤,日元與人民幣同步上漲,這反映了投機資本對亞太國家央行可能干預匯市的擔憂,因此紛紛增加了對亞太貨幣如人民幣和日元的買入。

然而,真正推動人民幣匯率大幅上漲的主要原因是境外投資機構(gòu)認為上周五人民幣匯率過度下跌。

這種超跌現(xiàn)象的背后是瑞士央行意外降息對人民幣匯率的錯殺。

盡管午后人民幣匯率受到美元指數(shù)高位運行的影響而有所回落,但這并未改變境外投資機構(gòu)對抄底人民幣匯率的熱情。

此外,境內(nèi)外人民幣匯差的擴大也可能引發(fā)跨境匯差交易,從而對境內(nèi)外人民幣匯率構(gòu)成拖累。

整體來看,盡管存在回調(diào)壓力,但境外投資機構(gòu)對人民幣的積極態(tài)度未變。

人民幣匯率近期出現(xiàn)突然大漲,市場普遍認為這顯示了人民幣匯率的底部區(qū)間逐漸顯現(xiàn)。

市場存在強烈的抄底熱情,表明外匯市場普遍認為當前人民幣匯率的合理估值不應低于7.23。

這一趨勢的背后,是境外資本大規(guī)模增持境內(nèi)債券,為人民幣匯率提供了強有力的支撐。

近年來,人民幣匯率經(jīng)歷了多次探底與回穩(wěn)的過程,呈現(xiàn)出波動的調(diào)整態(tài)勢。

這種“過山車”般的走勢背后涉及多個因素的綜合影響。

而央行為了管控匯率,擁有一系列的工具箱,包括調(diào)節(jié)外匯風險準備金、逆周期因子、外匯儲備等,這些措施對于抑制人民幣貶值和升值均有一定效果。

然而,需要注意的是,這些工具大多在短期內(nèi)起到一定作用,而無法改變?nèi)嗣駧艆R率的長期趨勢。

總體來說,人民幣匯率的走勢是復雜多變的,受到國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境、政策調(diào)整、市場情緒等多種因素的影響。

央行會根據(jù)市場情況和政策需要,靈活運用各種工具進行調(diào)控,以維護匯率的穩(wěn)定和市場的平穩(wěn)運行。

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