2019年4月,處在燒錢(qián)+虧損階段的Jumia（JMIA）以“非洲獨(dú)角獸”的身份橫空出道,在紐交所上市。

IPO前,它獲得了合計(jì)7.7億美元融資,估值達(dá)到11億美元,被贊嘆有著“非洲唯一成功的電商模式”。

Jumia有90%的第三方商品已經(jīng)10%的自營(yíng)商品,起初主打3C產(chǎn)品。

Jumia在招股書(shū)中稱(chēng)：。

我們是領(lǐng)先的泛非洲電商品牌,活躍在在非洲6地區(qū)、14個(gè)國(guó)家——這些市場(chǎng)合計(jì)占非洲GDP的72%,消費(fèi)總量的74%。

而且,目前非洲的線上消費(fèi)占比極低,不到1%,而中國(guó)這個(gè)比率已經(jīng)到24%……言下之意就是自己已經(jīng)成功地站穩(wěn)在一片潛力巨大的市場(chǎng)面前,萬(wàn)事俱備只欠東風(fēng)。

可是,還沒(méi)樂(lè)呵幾天,5月,它就遭到了知名做空機(jī)構(gòu)香櫞（Citron）的指控,說(shuō)它“財(cái)務(wù)不透明、虛增訂單、公司運(yùn)營(yíng)低效”……而且,基于對(duì)非洲項(xiàng)目或多或少的不信任,很多投資人都表示認(rèn)同做空理由,認(rèn)為Jumia “spread itself too thin”,也就是“攤子鋪太大”,而有些市場(chǎng)（比如坦桑尼亞）,人才和基礎(chǔ)設(shè)施都太欠缺,消費(fèi)者普遍很謹(jǐn)慎,極難接受新商務(wù)形式,而信息和通信技術(shù)普及率又很低……這讓Jumia“出力不討好”,各類(lèi)費(fèi)用高企。

雖然首席執(zhí)行官出面否認(rèn)香櫞的指控,但還是不能避免市場(chǎng)預(yù)期風(fēng)向的急轉(zhuǎn),股價(jià)一路下跌,從14.5美元的發(fā)行價(jià)格,到了2020年3月的區(qū)區(qū)2.33美元。

看著自己逐漸在資本市場(chǎng)“失寵”,Jumia心里不慌是假的。

如果說(shuō)遭做空之前,公司對(duì)“覆蓋面”和“擴(kuò)張”的訴求高過(guò)對(duì)盈利的渴望,那遭做空之后,公司便開(kāi)始重新平衡二者,把“盡快實(shí)現(xiàn)盈虧平衡”當(dāng)成了首要目標(biāo)。

不出意外,公司2019年同樣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利,但市場(chǎng)似乎看到它正在努力改變著些什么……。

比如,為了集中力量專(zhuān)攻主要市場(chǎng),在遭做空后幾個(gè)月,Jumia退出了加蓬、喀麥隆和坦桑尼亞市場(chǎng),還削減尼日利亞業(yè)務(wù)規(guī)模。

而且,當(dāng)2020年初疫情開(kāi)始肆虐、市場(chǎng)對(duì)其態(tài)度將至冰點(diǎn)時(shí),兩位創(chuàng)始人宣布自降薪酬25%,并且在銷(xiāo)售商品類(lèi)目中大幅增加生活必須品的比例,開(kāi)發(fā)無(wú)接觸配送等方式,盡量在疫情影響下做出積極響應(yīng)……。

這里需要說(shuō)一下在非洲做電商這件事兒。

我的概括是：艱難,但潛力巨大。

首先,網(wǎng)購(gòu)得有網(wǎng)絡(luò)和智能手機(jī)。

非洲的基礎(chǔ)設(shè)施底子很弱,麥肯錫在2020年的一篇報(bào)告中說(shuō)：一個(gè)非洲人平均一年的總用電量,還不如一個(gè)倫敦人每年用在TA的電動(dòng)茶壺上的多。

而根據(jù)GSMA2018年的報(bào)告,2017年撒哈拉以南非洲移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率34%,約4.4億3G/4G移動(dòng)網(wǎng)民；基數(shù)低往往意味著高增速,預(yù)計(jì)2025年,非洲王民數(shù)量將達(dá)到6.3億人；而智能手機(jī)也在快速滲透,目前非洲人口12.27億,智能手機(jī)用戶(hù)已有5-6億人。

可是,2019年底,Jumia年活躍用戶(hù)僅僅610萬(wàn)人。

這就引出個(gè)第二個(gè)難點(diǎn)：完成購(gòu)物難。

就算是在手機(jī)上看到了想要的東西,可要完成一次購(gòu)物,得有很好的物流系統(tǒng)吧？但是,非洲很多地方是沒(méi)有地址系統(tǒng)的,連正經(jīng)門(mén)牌號(hào)都沒(méi)有,人們表達(dá)自己住在哪兒,會(huì)說(shuō)“我家就是前面那條街小超市對(duì)面的藍(lán)色鐵門(mén)”。

這讓那些本想空降非洲大陸的海外電商公司十分抓狂。

那像Jumia這樣的本土公司怎么做呢？它去找各地熟悉區(qū)域環(huán)境的代理商/合作伙伴,提供給他們標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)工具和流程,讓他們幫助完成配送工作。

除了物流,支付也很難,非洲被稱(chēng)為“the unbanked continent”,許多人連銀行卡都沒(méi)有。

過(guò)去5年,有銀行賬戶(hù)的人增長(zhǎng)了75%,才達(dá)到3億人……不過(guò)這個(gè)問(wèn)題目前正在電子支付公司解決,根據(jù)清流資本的調(diào)研,移動(dòng)支付正在肯尼亞等國(guó)家迅速鋪開(kāi),當(dāng)?shù)鼐用窨邕^(guò)了實(shí)體銀行卡階段、直接走進(jìn)了全民電子錢(qián)包時(shí)代。

這對(duì)電商平臺(tái)來(lái)說(shuō),是順?biāo)浦鄣氖聝?Jumia也在全力推廣旗下的支付工具JumiaPay,賣(mài)貨的同時(shí)也在改變著民眾的支付習(xí)慣。