美聯(lián)儲降息對中國意味著什么?。

首先,降息空間進(jìn)一步打開。

隨著全球央行一致轉(zhuǎn)向?qū)捤?匯率貶值壓力對中國貨幣政策影響削弱。

我們認(rèn)為,存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的概率在上升。

其次,中國金融資產(chǎn)吸引力上升。

一方面,中國的疫情已經(jīng)基本得到控制,對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊也在逐漸削弱;另一方面,中國的政策空間相對更大,A股和國債的估值優(yōu)勢也進(jìn)一步加強(qiáng)。

第三,中美經(jīng)貿(mào)摩擦短期進(jìn)一步升溫的可能性下降。

在全球經(jīng)濟(jì)均受到疫情沖擊的背景下,中美貨幣政策趨同,穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長和資本市場是一致共識,短期經(jīng)貿(mào)摩擦升溫的概率明顯下降。