與賣期保值恰好相反,買期保值是指套期保值者根據(jù)現(xiàn)貨交易情況,先在期貨市場上買人期貨合同(或稱建立多頭交易頭寸),然后再以賣出期貨合同進(jìn)行平倉的做法。

通常中間商在采購貨源,為避免價(jià)格波動,固定價(jià)格成本時(shí),經(jīng)常采取買期保值的做法。

例如,某糧食公司與玉米加工商簽訂了一份銷售合同,出售5萬蒲式耳的玉米,12月份交貨,價(jià)格為2.45美元/蒲式耳。

該公司在合同簽訂時(shí),手頭并無現(xiàn)貨。

為了履行合同,該公司必須在12月份交貨前購入玉米現(xiàn)貨。

但又擔(dān)心在臨近交貨期購入玉米的價(jià)格上漲,于是就選擇期貨市場上購入玉米期貨合同,價(jià)格為2.40美元/蒲式耳。

到11月底,該公司收購玉米現(xiàn)貨的價(jià)格已經(jīng)漲到了2.58美元/蒲式耳。

與此同時(shí),期貨價(jià)格也上漲至2.53美元/蒲式耳。

于是他就以出售玉米期貨在期貨市場上平倉。

其結(jié)果如下表:上述交易情況表明,由于玉米價(jià)格上漲使糧食公司在現(xiàn)貨交易中蒙受0.13美元/蒲式耳的損失,但由于適時(shí)地做了買期保值,在期貨市場上盈利0.13美元/蒲式耳。

期貨市場的盈利彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場價(jià)格波動所帶來的損失。