如果進(jìn)口商與國(guó)外出口商愿意達(dá)成固定價(jià)格的合同,那么進(jìn)出口商通常要參考裝運(yùn)期接近的期貨交易所的期貨價(jià)格來(lái)確定價(jià)格。

進(jìn)口商為了避免在轉(zhuǎn)售貨物時(shí)遭受價(jià)格下跌的損失,在簽訂進(jìn)口合同時(shí),會(huì)在期貨交易所內(nèi)賣(mài)出一定 數(shù)量的期貨合同。

等到進(jìn)口商簽訂轉(zhuǎn)售合同時(shí),再在期貨交易所買(mǎi)進(jìn)同等數(shù)量、相同交割月份的同樣期貨合同。

一旦價(jià)格下跌,進(jìn)口商就會(huì)在期貨市場(chǎng)上盈利,從而彌補(bǔ)他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上出售貨物時(shí)的損失。

例如,某進(jìn)口公司7月20日從國(guó)外進(jìn)口一批食糖,共計(jì)1500公噸,價(jià)格為240美元/公噸,交貨期在9月份。

該商擔(dān)心在9月底,糖價(jià)會(huì)下跌,對(duì)轉(zhuǎn)售不利,遂在簽訂現(xiàn)貨合同后,立即通過(guò)期貨傭金商在倫敦商品交易所拋出同等數(shù)量的原糖10月期貨3張,價(jià)格為258美元/公噸。

至9月底交貨時(shí),糖價(jià)果然下跌,轉(zhuǎn)售該批糖的價(jià)格降至222美元/公噸,而期貨市場(chǎng)價(jià)格也相應(yīng)下降,在期貨交易所買(mǎi)回該原糖期貨價(jià)格為242美元/公噸。

這樣,該公司在現(xiàn)貨交易中虧損18美元/公噸,而在期貨交易中賺了16美元/公噸。

期貨市場(chǎng)的盈利部分彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。